Put 옵션으로 주식을 헤지하는 법

주식을 헤지하는 가장 좋은 방법은 다음과 같습니다. 옵션 전문가.

S & P 500 지수는 수 개월간 최고 수준을 기록하면서 지난 달 반 동안 주가가 크게 뛰었습니다.

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그러나 최근의 이익을 일부 헤지 할 때가 될 수 있으며, 파산 전략 스테이시 길버트 (Susacehanna Heads)에 따르면 옵션 시장에서 큰 헤징 전략이 제시되고있다.

Gilbert는 현재와 같은 시장에 대한 평온한시기에 주식은 종종 잘 수행된다는 것을 인정합니다. 그러나 최근 바운스의 속도가 현재 수준을 다소 불안정하게 만든다고 경고합니다.

길버트 전 장관은 CNBC의 "무역 국가 (Trading Nation)"에서 "우리가 저점을 찍은 이후 약 12 ​​% 상승한 곳을 거의보고 있지 않기 때문에 어떤면에서는 보호를받을 수 있다고 생각한다"고 말했다.

자세히보기 주식에 대한 조용한 시간은 큰 하락으로 끝나는 경향이 있습니다.

그러나 그녀는 풋 옵션 (현존하는 주식 또는 지수를 일정 기간 내에 팔 수있는 권리를 부여하는 도구)을 현행 수준보다 5 % 낮은 가격으로 구입하는 전통적인 전략은 그렇지 않다고 경고했다. 바로 지금 훌륭한 아이디어. 이러한 특정 옵션이 비정상적으로 비싸기 때문입니다.

그 대신 현재 가격보다 2.5 % 낮은 가격으로 더 비싼 풋을 구입하고 현재 가격보다 10 % 낮은 가격으로 풋을 구입함으로써 비용을 상쇄 할 것을 권고한다. 이론적 근거의 일부는 그러한 제도에서 팔리는 10 %의 돈 밖 풋 (out-of-the-money puts)이 최근 역사와 비교할 때 높은 가격으로 거래되고 있다는 것입니다.

수요일, 6 월 옵션을 사용한 전략은 S & amp; P 500 수준의 1 %를 약간 상회 할 것이고 S & P 500이 1,990 아래로 떨어지면 이익을 낼 것입니다. 그런 다음 2 월 중순에 S & amp; P가 바닥에있는 지점에서 불과 50 포인트 위에 1,860 레벨까지 보호를 제공합니다.

관련 증권.

무역 국가.

마크 테퍼 (Mark Tepper)는 소비자 신뢰 지수와 관련된 경제적 데이터가 앞으로 2 주 동안 지켜 볼 필요가 있다고 강조했다.

다우 지수가 사상 최고치를 기록한 한 기술자는 투자자가 지금 사야 할 세 가지 이름이 있다고 말합니다.

한 분석에 따르면, 시장의 역사적으로 과매 수 조건은 판매 버튼을 누르지 않아도됩니다.

무역 국가에서 더보기.

많은 회사들이 임금과 보너스에 세금 공제를 적용 할 계획이라고 발표했습니다.

전략적 웰스 파트너스 (Strategic Wealth Partners)의 마크 테퍼 (Mark Tepper)는 소비자가 그 어느 때보 다 강세를 보이지는 않았지만 이는 시작일 뿐이라고 말했다.

Strategic Wealth Partners와 Mark Tepper, Piper Jaffray와의 Craig Johnson은 Brian Sullivan과 다우 지수를 논의합니다.

시계 거래.

샹 티코 글로벌 (Chantico Global) 지 나 산체스 (Gina Sanchez)는 북한 공격이 일어날 경우 장기적인 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말한다.

BK 자산 운용의 보리스 슐 로스 버그 (Boris Schlossberg)는 ISM 비 제조업 보고서가 금요일 발표 된 일자리 데이터를 앞당기는 열쇠라고 밝혔다.

워싱턴 크로싱 어드바이저 스 (Washington Crossing Advisors)의 차드 모르간 랜더 (Chad Morganlander)는 이번 주에 달러를보고 있으며 하반기로 나아갈 것으로 기대하고있다.

Trader Bios.

Stacey Gilbert는 Susquehanna의 파생 전략의 책임자입니다.

전무 이사, ACG Analytics.

전무 이사, 기술 분석 책임자, Evercore ISI.

트레이딩 네이션 (Trading Nation)은 투자자와 트레이더들에게 오늘의 뉴스를 활용하는 방법을 보여주는 멀티미디어 금융 뉴스 프로그램입니다. 여기에는 옵션, 통화 및 고정 수입을 전문으로하는 매크로 전략가, 기술 분석가, 주식 선택기 및 상인을 비롯한 금융계의 전문가들이 모여 시장의 최근 발전을 활용할 수있는 최선의 방법을 모색합니다. 거래 국가 : 헤드 라인이 기회가되는 곳.

브라이언 설리반.

브라이언 설리반 (Brian Sullivan)은 CNBC의 "파워 런치 (Power Lunch)"(M-F, 1 PM-3PM ET), 네트워크에서 가장 오래 걸리는 프로그램 중 하나이자 일일 투자 프로그램 인 "트레이딩 네이션 (Trade Nation)"의 공동 앵커이다. 그는 또한 MSNBC의 "Morning Joe"와 다른 NBC 재산에 자주 방문합니다.

실용적이고 저렴한 헤지 전략.

헷징은 포트폴리오 위험을 줄이기 위해 유가 증권을 구매 및 보유하는 관행입니다. 이러한 유가 증권은 나머지 포트폴리오와 다른 방향으로 움직일 계획입니다. 그들은 다른 투자가 감소 할 때 감사하는 경향이 있습니다. 주식이나 인덱스의 풋 옵션은 고전적인 헤징 수단입니다.

제대로 수행되면 위험 회피 가능성이 크게 줄어들지 않고 투자 위험에 처한 불확실성과 자본 규모가 크게 줄어 듭니다.

어떻게 됐어.

헷징은 서브 마켓 수익을 제공하기위한 투자에 신중한 접근법처럼 들릴 수 있습니다. 그러나이 전략은 가장 공격적인 투자자가 자주 사용합니다. 포트폴리오의 한 부분에서 위험을 줄임으로써 투자자는 다른 곳에서 더 많은 위험을 감수하면서 자신의 절대 수익률을 높일 수 있으며 각 투자에 대한 자본 위험을 줄입니다.

헷징은 투자자가 미래의 상환 의무를 이행 할 수 있도록 돕기 위해 사용됩니다. 예를 들어, 차입금으로 투자가 이루어지면 부채를 상환 할 수 있는지 확인하기위한 헤지가 있어야합니다. 또는 연금 기금이 장래의 부채를 가지고있는 경우, 그것은 막대한 손실에 대비하여 포트폴리오를 헤지 할 책임이 있습니다. (또한보십시오 : 헤지에 초심자 가이드.)

아래쪽 위험.

위험 회피 수단의 가격 결정은 잠재적 인 하급 위험과 관련이있다. 원칙적으로, 헤지의 구매자가 판매자에게 양도하고자하는 하 단 위험이 클수록 헤지가 더 비싸게됩니다.

하향 위험 및 결과적으로 옵션 가격 결정은 주로 시간과 변동성의 함수입니다. 그 이유는 보안이 매일 중요한 가격 변동을 겪을 수 있다면 미래에 몇 주, 몇 달 또는 몇 년이 지나야 만 해당 보안에 대한 옵션이 매우 위험하므로 비용이 많이 든다는 것입니다.

반면에, 보안이 매일 안정적으로 유지된다면, 다운 사이드 리스크가 줄어들어 옵션 비용이 저렴해질 것입니다. 이것은 왜 상관 된 유가 증권이 때때로 헤지 목적으로 사용 되는가에 대한 이유입니다. 개개의 소형주가 너무 휘발성 인 경우, 투자자는 작은 종목 지수 인 Russell 2000을 헤지 할 수 있습니다.

풋 옵션의 파업 가격은 판매자가 부담하는 위험 금액을 나타냅니다. 파업 가격이 높은 옵션은 가격이 비싸지 만 더 많은 가격 보호를 제공합니다. 물론 어떤 시점에서 추가 보호 구입은 더 이상 비용 효율적이지 않습니다.

이론적으로, 풋 옵션과 같은 완벽하게 가격이 책정 된 헤지 (hedge)는 제로섬 트랜잭션입니다. Put 옵션의 구매 가격은 기본 보안의 예상 하측 위험과 정확히 일치합니다. 그러나 이것이 사실이라면 투자를 헤지하지 않을 이유가 거의 없습니다.

가격 이론과 실습.

물론 시장은 효율적이거나, 정확하거나 관대하지 않습니다. 대부분의 유가 증권과 대부분의 유가 증권의 경우, Put 옵션은 부정적 평균 보수로 증권을 감가 상각합니다. 여기에 세 가지 요소가 있습니다.

변동성 프리미엄 - 일반적으로 내재 변동성은 대개 대부분의 유가 증권의 실현 변동성보다 높습니다. 왜 이런 일이 벌어지는지는 아직 논란의 여지가 있지만 결과적으로 투자자들은 하향 보호에 대해 정기적으로 초과 지불해야합니다. 인덱스 드리프트 - 주식 인덱스 및 관련 주가는 시간이 지남에 따라 상승하는 경향이 있습니다. 근본적인 보안의 가치가 점진적으로 증가하면 관련 풋의 가치가 떨어집니다. 시간 감퇴 - 모든 긴 옵션 포지션과 마찬가지로, 옵션이 만료에 가까워지면 매일 값의 일부가 손실됩니다. 옵션의 남은 시간이 줄어들면 감쇠율이 증가합니다.

풋 옵션의 예상 지불금은 비용보다 적기 때문에 투자자는 필요한만큼의 보호만을 구입해야합니다. 이것은 일반적으로 구매가 더 낮은 가격의 스트라이크 가격에 매입되어 보안의 초기 하락 위험을 감수한다는 것을 의미합니다.

스프레드 헤징.

지수 투자자들은 종종 심각한 하락세보다 온건 한 가격 하락에 대한 헤징에 더 관심이 있습니다. 이러한 유형의 하락은 매우 예측할 수없고 상대적으로 보편적입니다. 이 투자자들에게는 곰돌이 퍼짐이 비용 효율적인 솔루션이 될 수 있습니다. (Option Spread Strategies를 참고하십시오.)

곰이 퍼진 경우, 투자자는 더 높은 파업 가격의 풋을 구입 한 다음 동일한 만기일을 가진 더 낮은 가격의 파 트를 판매합니다. 최대 지불금은 두 파업 가격의 차이이므로 제한적인 보호 만 제공됩니다. 그러나 이것은 종종 경미한 정도의 침체를 다루기에 충분한 보호 장치입니다.

헤지에서 최대 가치를 얻는 또 다른 방법은 가능한 가장 긴 풋 옵션을 구매하는 것입니다. 6 개월 풋 옵션은 일반적으로 3 개월 옵션의 두 배 가격이 아닙니다. 가격 차이는 약 50 %에 불과합니다. 옵션을 구매할 때마다 추가 월의 한계 비용은 마지막 달보다 낮습니다.

시간 확장 및 롤링.

78.20에 거래되는 IWM의 풋 옵션을 사용할 수 있습니다. IWM은 Russell 2000 추적자 ETF입니다.

위의 예에서 장기 투자자에게 가장 비용이 많이 드는 옵션은 또한 하루에 최소의 비용으로 보호를 제공합니다.

이것은 또한 풋 옵션이 매우 비용 효과적으로 확장 될 수 있음을 의미합니다. 투자자가 특정 가격으로 유가 증권에 6 개월간 Put Option을 보유한 경우 동일한 파업에서 12 개월 옵션으로 팔고 대체 할 수 있습니다. 이것은 반복해서 할 수 있습니다. 연습은 풋 옵션을 롤 포워드라고합니다.

풋 옵션을 전진시키고 파업 가격을 시장 가격에 근접하지만 여전히 약간 아래로 유지함으로써 투자자는 수년간 헤지 펀드를 유지할 수 있습니다. 이것은 인덱스 선물이나 합성 주식 포지션과 같은 위험한 레버리지 투자와 함께 사용하면 매우 유용합니다.

달력 스프레드.

풋 옵션에 추가 개월을 추가하는 비용이 감소함에 따라 달력 스프레드를 사용하여 미래의 날짜에 저렴한 헤지 펀드를 배치 할 수있는 기회가 생깁니다. 장기 스프레드 옵션을 구입하고 단기 파산 옵션을 동일한 파격 ​​가격으로 판매함으로써 일정 스프레드가 생성됩니다.

마진 $ 24.50에 대해 INTC 100 주를 구매하십시오. $ 1.90에 180 일 동안 만료되는 한 풋 옵션 계약 (100 주)을 판매하십시오. $ 3.20에 540 일 동안 만기되는 한 풋 옵션 계약 (100 주)을 구매하십시오.

이 예에서 투자자는 인텔의 주가가 상승 할 것으로 기대하고 있으며, 짧은 풋 옵션은 180 일 동안 가치가 없으며 향후 360 일 동안 헤지 펀드로 긴 풋 옵션을 남겨두기를 희망합니다.

위험은 투자자의 하락 위험이 잠시 동안 변하지 않는다는 것이며, 향후 몇 달 안에 주식 가격이 크게 하락하면 투자자는 어려운 결정에 직면 할 수 있습니다. 그들은 긴 풋을 행사하고 남은 시간 가치를 잃어 버려야합니까? 또는 투자자가 단기 매매를 사야하고 더 많은 돈을 잃어 버릴 위험에 처하게해야합니까?

우호적 인 상황에서, 일정표 스프레드를 적용하면 값싼 장기 헤지 펀드가 무한정 전달 될 수 있습니다. 그러나 투자자는 시나리오를 통해 투자 포트폴리오에 새로운 위험을 부주의하게 도입하지 않도록 신중하게 생각해야합니다.

결론.

헷징은 포트폴리오 관리자가 보험업자에게 받아 들일 수없는 위험을 이전 한 것으로 볼 수 있습니다. 이것은 프로세스를 2 단계 접근 방식으로 만듭니다. 먼저, 어떤 수준의 위험이 수용 가능한지 판단하십시오. 그런 다음이 위험을 효과적으로 전달할 수있는 트랜잭션을 식별하십시오.

원칙적으로 파업 가격이 낮은 장기 풋 옵션이 최고의 헤지 가격을 제공합니다. 초기 비용은 비싸지 만 시장 당 비용은 매우 낮을 수 있으므로 장기 투자에 유용합니다. 이러한 장기 풋 옵션은 만기 연장 및 파업 가격 상승으로 전환 될 수 있으므로 적절한 위험 회피가 항상 이루어집니다.

일부 투자는 다른 투자보다 헤지하기가 훨씬 쉽습니다. 일반적으로 광범위한 지수와 같은 투자는 개별 주식보다 헤지 화가 훨씬 저렴합니다. 변동성이 낮 으면 풋 옵션이 저렴 해지고 유동성이 높으면 스프레드 거래가 가능해진다.

그러나 헤지가 갑작스런 가격 하락의 위험을 없애는 데 도움이 될 수는 있지만 장기적인 성과 불확실성을 예방할 수는 없습니다. 다양성, 균형 조정 및 징계 된 보안 분석 및 선택과 같은 다른 포트폴리오 관리 기술에 대한 보완이 아닌 보완으로 간주되어야합니다.

옵션으로 헤징.

2.1 재무 제표 2.2 세금 2.3 자본 비용 허용 및 감가 상각 2.4 현금 흐름 및 재무 제표 간의 관계.

4.1 순 현재 가치 및 내부 수익률 4.2 자본 투자 결정 4.3 프로젝트 분석 및 평가 4.4 자본 시장 내역 4.5 수익, 위험 및 보안 시장 선.

투기가 보안 움직임에 베팅하는 것이라고 생각할 수 있습니다. 옵션의 장점은 시장이 올라갈 때만 이익을 창출하는 것에 국한되지 않는다는 것입니다. 옵션의 융통성으로 인해 시장이 쇠퇴하거나 심지어 옆으로 내려 가면 돈을 벌 수 있습니다.

옵션의 다른 기능은 헷지입니다. 이것을 보험 증권으로 생각하십시오. 주택이나 자동차를 보장하는 것처럼 옵션을 사용하여 침체에 대비 한 투자를 보장 할 수 있습니다. 옵션에 대한 비평가들은 주식 선택에서 당신이 헤지 (hedge)가 필요하다는 것을 확신 할 수 없다면 투자를해서는 안된다고 말합니다. 반면에 헤지 전략이 유용 할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 개인 투자자조차도 이익을 얻을 수 있습니다. 기술 주식과 그 상승 이익을 활용하고 싶다고 상상해보십시오. 그러나 손실을 줄이기를 원했습니다. 옵션을 사용함으로써 비용면에서 완벽한면을 즐기면서 단점을 제한 할 수 있습니다.

헷지 & # 8211; Covered Calls 및 Put 옵션을 사용하여 위치를 헤지합니다.

Ron Ianieri.

투자자들이 이익을 창출하는 것과 똑같은 것으로 보호하고 있다는 것은 놀랄 일이 아닙니다. 세계 경제의 세계화와 일반적으로 부정적으로 여겨지는 외국의 사건들이 시장에 커다란 영향을 미치고 있으며, 빈번하게 그렇게하고 있습니다. 시장 매도의 잠재력을 극복하기 위해 투자자들은 손실을 최소화하기 위해 자신의 지위를 헤지하고있다.

위치를 헤지하는 두 가지 기본 방법이 있습니다.

1. 판매 통화 옵션 (커버 된 통화)

2. 풋 옵션을 구입하십시오.

각 방법은 별개의 사고 방식이며, 각각 장점과 단점이 있습니다. 각각을 검토 할 때 두 가지 모두 최적의 사용 시나리오가 있음을 알 수 있습니다. 하나는 특정 조건에서 최상이지만 다른 시나리오에서는 다른 시나리오가 더 좋습니다. 이 두 시나리오는 주관적입니다. 그들은 미래 상황에 대한 당신의 예측과 함께 현재의 시장 조건의 조합에 의해 만들어집니다. 마지막으로, 세 번째 잠재적 인 헤지 (hedge)가 있는데, 이것은 실제로 처음 두 가지를 조합 한 것입니다.

문제를 간단하게하기 위해 Transocean Ltd. (NYSE : RIG)의 주식 100 달러를 72.50 달러로하는 기본적인 입장을 시작하십시오. 이렇게 간단하게 유지하면 두 가지 다른 헤징 철학의 차이점을 분명히 알 수 있습니다.

전화 판매.

콜을 판매함으로써 우리는 긴 주식 위치 (직불)에 대해 돈 (신용)을 가져 오는 위치를 시작합니다. 여기서 생각하는 바는 주식이 우리를 상대로 거래 할 때, 우리가 팔린 통화가 가치를 잃어 콜 포지션에서 이익을 창출 해 주식 손실을 상쇄 할 수 있다는 것입니다.

소유 주식 100 주당 하나의 통화를 판매하는 한, 우리가 만든이 포지션은 커버 된 통화 전략으로 알려진 전략입니다.

예를 들어 8 월 한 통화 당 $ 72.50의 통화를 $ 5.60에 판매하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 8 월 만료시 주가가 69 달러로 떨어지면 주식 포지션은 $ 3.50 손실됩니다. 그러나 72.50 달러 이하의 주식은 우리가 팔린 통화가 쓸데없이 만료됩니다. $ 5.60에서 전화를 팔았고 쓸모가 없어지면 짧은 통화 상태에서 $ 5.60의 이익을 얻습니다. 단기 전화의 이익은 주식의 3.50 달러 손실을 상쇄하고 실제적으로 우리에게 2.10 달러의 전체 이익을 줄 것입니다.

이 근거에 따르면, 짧은 전화는 주식에 5.60 달러의 손실을 안겨줄 것입니다. 이것은 주식이 실제로 돈을 잃지 않고 $ 66.90까지 거래 될 수 있음을 의미합니다. 그래서 주식의 $ 66.90에, 전체의 위치는 돈을 벌지도 잃지 않는다. 이 지점을 손익 분기점이라고합니다.

이 전략의 손익분기 점은 주식 가격을 결정하고 통화 가격을 빼는 방식으로 계산됩니다. 수식을 따라 주식 가격 ($ 72.50)을 받고 통화 가격 ($ 5.60)을 뺀다면 손익분기 가격 ($ 66.90)을 얻을 수 있습니다.

따라서이 헤징 철학은 72.50 달러의 주가에서 66.90 달러의 손익분기까지 즉시 우리를 포괄합니다. 실제로 주가가 하락했지만 $ 66.90에 미치지 못한다면 주가는 실제로 주식 거래가 $ 69로 낮아진만큼 실제로 돈을 벌 것이다. 이 헤징 방식의 문제점은 주식의 손익 분기점 (이 경우 $ 66.90)까지만 안내한다는 것입니다. 주식이 $ 66.90보다 낮 으면 포지션은 주식으로 달러를 잃을 것입니다.

예를 들어, 주가가 $ 60까지 하락할 것이라고 가정 해보십시오. 그 가격에, 당신은 주식에서 $ 12.50 ($ 72.50- $ 60)을 잃어 버릴 것이지만 짧은 호출에서 $ 5.60을 만들었다. 주가가 $ 60 (이는 $ 72.50 파업 아래 임)로, 당신이 누적 한 전화는 무용지물이되고 당신은 통화의 전체 가치를 모을 것입니다. 긴 이야기를 짧게 표현하면, 귀하의 총 손실액은 6.90 달러가됩니다.

손익분기 계산식을 살펴보면 손익 총계가 손익분기 점보다 얼마나 아래에 오는지 계산하여 손해 총액을 계산합니다. $ 60의 주식으로 손익분기 점 ($ 66.90)보다 6.90 달러 낮아 6.90 달러의 손실이다. 주식이 여기에서 더 많이 거래 될수록, 달러당 달러의 속도로 더 많은 돈이 손실됩니다.

결론적으로, 보상 대상 콜 전략에서는 손익분기 점에 의해 지정된 금액 만 보상하는 제한적 헤징을 제공합니다. 그것은 매우 비용 효율적이며, 매도가 너무 가파르지 않을 단기적인 움직임으로 기대할 때 가장 좋습니다.

구매가 이루어집니다.

우리의 긴 주식 포지션을 헤징하는 또 다른 기법은 풋 옵션을 사는 것입니다. 신용 거래 인 통화 판매와 달리 풋의 구매는 돈이 나가는 직불 거래입니다.

어떤 의미에서 풋 매입은 생명 보험을 사는 것과 거의 같습니다. 당신이 소비하는 돈은 잠재적 인 재앙에 직면하게됩니다. 그래서 재난이 없다면 그 돈은 이제 사라졌습니다. 그러나 그것은 당신을 보호하기 위해 소비 한 돈이었습니다. 구매 & ldquo; portfolio insurance & rdquo; 은퇴 계좌의 잠재적 손실과 그것을 구축하기위한 수년 간의 노력에서 당신을 구하기 위해 소비 한 돈입니다!

& rsquo; s보기를 봅시다. 우리의 이전 시나리오를 고수한다면, 우리는 RIG의 100 주를 $ 72.50에 보유하고 있다고합시다. 우리는 우리의 단점을 보호하기 위해 8 월 70 달러를 5.80 달러에 구입하기로 결정했습니다.

주식이 만기일에 69 달러까지 거래 될 경우, 우리는 주식에서 3.50 달러의 손실과 풋에서의 손실을 보게 될 것입니다. 8 월 만료시 8 월 70 일 풋은 그 시점에서 $ 만 가치가있어 풋에서 4.80 달러 손실을 입었습니다. 여기에 합쳐진 손실은 합계 $ 8.30입니다.

이 결과는 만료 시점임을 이해하십시오. 현재와 ​​만기 사이에 Put이 여전히 외재적 가치 (옵션의 전체 가격과 본질적인 가치 또는 시간 값의 차이)를 보유하고있는 동안 많은 일이 발생할 수 있습니다. 그러나 여기에 요점은 운동이 얕고 오래 지속되면 풋이 많은 도움이되지 않는다는 것입니다.

그러나 매도가 시간과 규모면에서보다 공격적 일 경우 Put이 더 잘 수행되어보다 효과적으로 보호됩니다. 주식이 예를 들어 50 달러로 거래되면 긴 주식 상태에서 22.50 달러의 손실이 발생합니다. 하지만, 이 경우, 풋은 당신을 잘 섬겼을 것입니다. 8 월 70 일은 $ 20의 가치가 있습니다. 이 풋에 $ 5.80을 지불했는데, 이제 $ 20의 가치가 있으므로 풋에 $ 14.20의 이익이 생깁니다. Put 이익을 우리 주식 손실과 합하면 총 손실은 $ 8.30입니다.

해당 통화 전략과 비교해 보면 차이점을 알 수 있습니다. 50 달러의 주식으로 덮여 있던 통화는 16.90 달러의 손실을 낳았을 것이다.

해당 통화 전략이 특정 지점 (손익 분기점)까지 커버하는 경우, 해당 통화 전략은 귀하를 그 아래로 안내하지 않습니다. 최소한의 보호를 제공합니다. 그러나 보호받는 풋은 특정 시점 (손익 분기점)까지는 커버하지 않지만 주식 거래가 0 일 때까지 아래쪽까지 커버 할 것입니다. 그것은 당신에게 최대 보호를 제공합니다. 손실을 특정 최대 금액으로 제한합니다.

최대 손실 금액은 손익분기를 먼저 계산하여 계산할 수 있습니다. 이것은 풋 가격을 풋 가격에서 뺀 값으로 할 수 있습니다. 이 경우 $ 5.80의 가격과 $ 70의 가격으로 손익분기 점은 $ 64.20입니다. 현재 주가 (72.50 달러)를 받고 손익분기 점 (64.20 달러)을 뺀다면 최대 잠재 손실 (8.30 달러)을 얻을 수 있습니다. 풋 매입의 이점은 재고가 얼마나 낮더라도 잃을 수있는 가장 큰 것이 $ 8.30이라는 것입니다.

오늘날과 같이 헤지는 지속 가능한 포트폴리오 성장에 결정적으로 중요합니다. 여기에는 두 가지 유형의 결과가 있고 두 가지 시나리오에 맞게 조정되는 두 가지 기본적이고 간단한 헤징 기법이 있습니다.

작은 일로이 두 가지 전략을 배우고 다음 번 큰 매도 기회를 준비 할 수 있습니다. 그러나이 두 가지를 공부하기 전에 당신이 알고있는 모든 것을 알고 있다고 생각할 때 실제로 칼라라고하는 세 번째 전략이 있음을 알려드립니다. 그것은 커버 된 콜과 보호되는 풋 모두의 장점을 결합 시켰지만, 아아, 그것은 다른 날을위한 기사입니다!

돈을 버는 거래에 대한 비밀 그들은 당신이 알기를 원하지 않습니다.

전문 상인 닉 아케 슨 (Nick Atkeson)과 앤드류 하우 톤 (Andrew Houghton)은 새로운 보고서에서 돈을 배가시키는 거래를 찾아내는 입증 된 시간을 투자 한 전략을 발표했습니다. 그것은 거래 & 비밀; 비밀 & rdquo; s; 그래서 그들은 당신과 그것을 나누는 것이 금지되었습니다. 무료 사본을 여기에서 다운로드하십시오.

InvestorPlace Media, investorplace / 2010 / 05 / hedging-covered-calls-and-put-options-hedge-a-position /에서 인쇄 된 기사.

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